Man hätte es ahnen können. Da wird jemand Chef eines Immobilienkonzerns mit 190.000 Wohnungen – und verdoppelt dessen Bestände innerhalb von drei Jahren noch einmal nahezu, indem er sechs andere große Vermieter schluckt. So einer beendet die Expansion nicht, nur weil ihm einmal ein Plan misslingt. Schließlich lässt auch eine Katze das Mausen nicht, nur weil ihr einmal eine Maus entwischt.“ Treffender als das Deutsche Handelsblatt könnte man den Vonovia-Chef Rolf Buch nicht beschreiben.
Vonovia ist mit rund 340.000 Wohnungen der größte Wohnungsvermieter in Europa. Mit den 24.500 Wohnimmobilien der Conwert wird die Vonovia wieder ein kleines Stück größer. Der große Wurf blieb dem Vonovia-Chef versagt: Die Übernahme der Deutschen Wohnen mit 160.800 Einheiten, davon 158.600 Wohnimmobilien, hat ja nicht geklappt. Für den nächsten Schritt musste er kleinere Brötchen backen. Vielleicht ging es auch nur darum, der Deutschen Wohnen zu zeigen, wer Übernahmen besser packt. Die Deutsche Wohnen, die Nummer zwei am deutschen Immobilienmarkt, war mit der Übernahme der Conwert gescheitert, die Übernahme, die Rolf Buch nun gelungen scheint.
Genaues wird man zum Ende der Angebotsfrist im November wissen. Aber alle Experten gehen davon aus, dass der 2,9 Milliarden Euro Deal bereits in trockenen Tüchern ist.
Vonovia weiß dabei das Conwert-Management unter Konzernchef Wolfgang Beck hinter sich - früher übrigens selbst beim potenziellen Käufer tätig, als dieser noch unter Deutsche Annington firmierte.
Überraschend kam das Übernahmeangebot nicht wirklich. Die Conwert wird seit geraumer Zeit als Übernahmeziel gehandelt. Zwei Versuche feindlicher Übernahmen konnte die Conwert in der Vergangenheit abwehren. Erst im Februar versuchte Conwert-Großaktionär Adler Real Estate das Ruder zu übernehmen. Adler wollte bei einer außerordentlichen Hauptversammlung drei von vier Verwaltungsräten neu besetzen.
Geboten werden 74 Vonovia-Aktien für 149 Conwert-Anteilsscheine. Alternativ können diese auch gegen eine Barzahlung von 14,20 Euro angedient werden. In Bezug auf den Volumen-gewichteten durchschnittlichen Conwert-Börsenkurs der letzten sechs Monate von 14,20 Euro je Aktie beträgt die Prämie 23,8 Prozent.
Rund 28 Prozent an Conwert hat Vonovia schon sicher: Am 4. September 2016 haben Vonovia, Adler Real Estate AG und MountainPeak Trading Limited („MountainPeak“) eine Vereinbarung (Tender Commitment Agreement) abgeschlossen, aufgrund derer sich MountainPeak gegenüber Vonovia unwiderruflich verpflichtet hat, mit 26.160.921 Stück Stammaktien, was einem Anteil von rund 28 Prozent des derzeitigen stimmberechtigten Grundkapitals (unter Abzug eigener Aktien) entspricht, am Übernahmeangebot teilzunehmen und diese Stammaktien in das Angebot einzuliefern.
Im Zuge der Integration plant Vonovia operative Synergien in Höhe von mindestens 7 Millionen Euro pro Jahr, die bis Ende 2018 vollständig realisiert werden sollen. Durch die teilweise Refinanzierung von Conwert plant Vonovia Finanzsynergien in Höhe von 5 Millionen Euro, die im Geschäftsjahr 2017 vollständig realisiert werden sollen.
