Nach einer vorübergehenden Abschwächung hat das Interesse deutscher institutioneller Investoren an Immobilien-Spezial-AIF im zweiten Halbjahr 2024 wieder deutlich angezogen. Besonders im Fokus stehen nun Assetklassen wie Real Estate Debt, Data Centers und Light Industrial. Zudem gewinnen Zweitmarkttransaktionen zunehmend an Bedeutung und etablieren sich als attraktive Alternative zum Primärmarkt. Auch Infrastruktur-Investments sind auf der Agenda vieler Investoren.
Diese Ergebnisse stammen aus der aktuellen Befragung zum LAGRANGE Fondsmonitor, durchgeführt von LAGRANGE Financial Advisory und der INVESTMENTexpo. Dabei wurde vor allem das gestiegene Interesse an Real Estate Debt als besonders bemerkenswert wahrgenommen: Diese Assetklasse hat ihren Anteil an den Nennungen fast verdoppelt und überholt damit andere Immobilien-Nutzungsarten. Auch Data Centers erfahren einen regelrechten Boom – ein klarer Hinweis auf die wachsende Bedeutung von Künstlicher Intelligenz und den damit verbundenen Anforderungen an Speicher- und Rechenkapazitäten.
Bei den Immobilien-Nutzungsarten bleibt das Interesse an Wohnimmobilien an der Spitze, gefolgt von Logistikimmobilien. Allerdings hat die Nachfrage nach Büroimmobilien weiter nachgelassen. Im Bereich der Infrastruktur investieren viele Investoren weiterhin in erneuerbare Energien, besonders Photovoltaik und Windkraft. Deutschland bleibt mit 16 % der Nennungen das bevorzugte Ziel, dicht gefolgt von der BeNeLux-Region und den USA.
Interessant ist auch die steigende Bedeutung des Zweitmarktes: Sowohl der Kauf als auch der Verkauf von Anteilen an Immobilien-Spezial-AIF über den Zweitmarkt haben einen Rekordwert erreicht. Das Interesse am Zweitmarkt wächst als Exit-Strategie und gewinnt immer mehr an Relevanz für institutionelle Investoren.
Ein weiteres spannendes Thema, das die Umfrage aufwarf, ist die Finanzierung. Trotz der restriktiven Kreditvergaberichtlinien der Banken ist die Bereitschaft gewachsen, in Real Estate Debt zu investieren. Der Zeitpunkt dafür könnte kaum besser sein, da sich durch korrigierte Verkehrswerte nun attraktive Finanzierungsmargen erzielen lassen – natürlich nur bei sorgfältiger Auswahl und Strukturierung der Investments.
„Der Primärmarkt spiegelt die aktuellen Gespräche mit Investoren wider, während der Zweitmarkt als Exit-Möglichkeit immer relevanter wird“, so Sven Helmer, Geschäftsführer von LAGRANGE. Monika Bednarz, Managing Director bei LAGRANGE, fügt hinzu: „Die aktuelle Finanzierungslage sorgt für eine interessante Dynamik. Zwar stellt sie eine Herausforderung dar, doch gleichzeitig eröffnet sie spannende Chancen im Bereich Real Estate Debt.“
