Die US-Notenbank Federal Reserve hat am Mittwoch zum ersten Mal seit drei Jahren die Zinsen angehoben. Damit leitete sie eine deutliche Kehrtwende ein und begann, die Zinssenkungen des vergangenen Jahres teilweise wieder zurückzunehmen. Zugleich stellte sie indirekt die Aussage des Weißen Hauses infrage, dass die Inflation kein Grund zur Sorge sei.
Der einstimmig gefasste Beschluss erhöht die Zielspanne des Leitzinses um 0,25 Prozentpunkte auf eine Bandbreite von 3,75 % bis 4 %. Aus den nach dem Treffen publizierten Zinsprognosen geht hervor, dass die überwiegende Mehrheit der Fed-Vertreter mit einem weiteren Zinsschritt im laufenden Jahr rechnet.
Kurz nach Amtsübernahme im Mai hatte Chairman Kevin Warsh angekündigt, die nunmehr seit sechs Jahren bestehende Verfehlung des Fed-Inflationsziels von 2 % zu korrigieren. Mit dem aktuellen Zinsschritt löste er dieses Versprechen ein. In den Tagen zuvor hatten Marktbeobachter diese Maßnahme weithin antizipiert.
Gleichzeitig stellt die Zinserhöhung die Narrative des Weißen Hauses bezüglich des von Präsident Trump im Januar nominierten Warsh infrage. Trump und sein Umfeld hatten den Druck zu strafferer Geldpolitik als Resultat einer gegen Warsh gerichteten Kampagne interpretiert. Warsh selbst hatte zuvor erklärt, er hätte die Zinsen früher gesenkt, als die Fed es tatsächlich vorgenommen hatte.
Der Beschluss fällt in eine Phase stagnierender Inflationsbekämpfung. Seit Mitte 2025 verzeichnet die Zentralbank keine nennenswerten Erfolge auf dem Weg zum 2-%-Ziel. Dies gilt auch für den Zeitraum nach den drei Zinssenkungen Ende des Vorjahres, die eine Schwächung am Arbeitsmarkt abfedern sollten.
Stattdessen trieben die kriegerischen Auseinandersetzungen mit dem Iran die Energiekosten nach oben, während der KI-Boom erhebliche Investitionsströme auslöste, die sowohl Konjunktur als auch Finanzmärkte stützten.
